項(xiàng)目資本金比例越高，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越低，貸款的利率越低，如果權(quán)益資金過大，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)過于集中，財(cái)務(wù)杠桿作用下滑。但如果項(xiàng)目資本金占的比重過少，會(huì)導(dǎo)致負(fù)債融資的難度提升和融資成本的提高。

    項(xiàng)目資本金結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)比列是指項(xiàng)目投資各方的出資比例。采用新設(shè)法人籌資方式的項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)投資各方在資本、技術(shù)、人力和市場(chǎng)開發(fā)等方面的優(yōu)勢(shì)，通過協(xié)商確定各方的出資比例、出資形式、出資時(shí)間。

    項(xiàng)目債務(wù)資金結(jié)構(gòu)。在一般情況下，項(xiàng)目融資中的債務(wù)融資占有較大的比例，因此，項(xiàng)目債務(wù)資金的籌集是解決項(xiàng)目融資的資金結(jié)構(gòu)問題的核心。

    選擇債務(wù)融資的結(jié)構(gòu)應(yīng)該考慮以下幾個(gè)方面：

    1、債務(wù)期限的配比。短期借貸利率低，但壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。

    2、債務(wù)償還順序。先償還利率高的，后償還利率低的，先還硬貨幣，后還軟貨幣。

    3、境內(nèi)外借款占比。

    4、利率結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目融資中的債務(wù)資金的利率主要為浮動(dòng)利率、固定利率和浮動(dòng)/固定利率三種。

    評(píng)價(jià)項(xiàng)目融資中應(yīng)該采用何種利率結(jié)構(gòu)，需要綜合考慮三方面的因素：1、項(xiàng)目現(xiàn)金流量的特征起著決定性的作用。2、對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)中利率走向的分析在決定債務(wù)資金利率結(jié)構(gòu)時(shí)也起到重要的作用。3、任何一種利率結(jié)構(gòu)都有可能為借款人帶來一定的利益，但也會(huì)相應(yīng)增加一定的成本，最終取決于借款人如何在控制融資風(fēng)險(xiǎn)和減少融資成本之間的權(quán)衡。

    資本結(jié)構(gòu)的必選方法。資本機(jī)構(gòu)是否合理，一般是通過分析每股收益的變化來衡量的。凡是能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)就是合理的，反之則是不合理。一般來說，每股收益一方面受資本結(jié)構(gòu)的影響，同時(shí)也受銷售水平的影響。

    項(xiàng)目融資的特點(diǎn)。

    1、項(xiàng)目導(dǎo)向。與其他融資過程相比，項(xiàng)目融資主要以項(xiàng)目的資本，預(yù)期的收益，預(yù)期現(xiàn)金流等來安排融資，而不是以項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信為依據(jù)。

    2、有限追索。

    3、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。項(xiàng)目融資在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面具有投資風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)種類多的特點(diǎn)。

    4、非公司負(fù)債型融資。

    5、信用結(jié)構(gòu)多樣化。在市場(chǎng)方面，可以要求對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品感興趣的購(gòu)買者提供一種長(zhǎng)期購(gòu)買合作為項(xiàng)目的融資的信用支持；在工程建設(shè)方面，為了減少風(fēng)險(xiǎn)，可以要求工程承包商提供固定價(jià)格，固定工期的合同，或交鑰匙工程的合同，可以要求項(xiàng)目設(shè)計(jì)者提供工程技術(shù)保證等；在原材料和能源供應(yīng)方面，可以要求供應(yīng)方在保證供應(yīng)的同時(shí)，在定價(jià)上根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格變化設(shè)計(jì)一定的價(jià)格浮動(dòng)公式，保證項(xiàng)目的最低收益。6、融資成本較高。項(xiàng)目融資的一個(gè)主要問題是相對(duì)籌資成本較高，組織融資所需要的時(shí)間較長(zhǎng)。7、可以利用稅務(wù)優(yōu)勢(shì)。

    項(xiàng)目融資程序。

    1、決策分析階段：工業(yè)部分（技術(shù)、市場(chǎng)）分析、項(xiàng)目可行性研究。

    2、融資決策分析階段：項(xiàng)目融資的方式、任命項(xiàng)目融資顧問。

    3、融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段：評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素、評(píng)價(jià)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)。

    4、融資談判階段。

    5、融資執(zhí)行階段。